由于土耳其央行试图挽救其本币兑美元汇率下跌20%的暴跌,土耳其中央银行终于早日将利率提高了300个基点。尽管土耳其副总理试图减轻对该国不会退出规则经济体的担忧,但我们认为加息只是短期内有助于稳定里拉的最低限度修正。

虽然在过去两个交易日货币走强的消息是央行将简单复杂的利率体系,但我们仍然看到央行里拉的波动可能需要进一步加息200到250个基点,如果货币恢复其下滑。

值得注意的是,这不是第一次出现类似情况的土耳其。早在2014年1月,央行就抵制了政治压力并提高利率,以在国内动荡和全球新兴市场回落的情况下稳定货币。

展望未来,尽管利率上升和政策利率制度简化,但我们认为这是短期的解决方案,因为中央银行是否做得足以让里拉回到正轨,因为它会继续下去易受沽压。真正的考验将在选举后进行。尽管如此,我们并不认为里拉的疲软趋势急剧逆转,因为挑战依然存在。关键因素是我们看到财政政策和政治方面的不确定性下降,而不是逆转,但看到经济正统的缓慢回归。

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